對於一個企管科系出身的我來說,就算是全部選行銷相關課程,也聽過選擇權,並且很常聽到長輩們說選擇權很危險不要碰,但為什麼在這樣的課程中會提到選擇權呢,讓我非常的好奇(千反田語調),所以我在前一段時間找了很多網路文章來閱讀,但越看越不懂選擇權是在選擇什麼,到底買賣方是怎麼獲利,不過在爬了幾篇文章之後,讓我對選擇權有一些了解。
【美股投資筆記】價值投資選擇權(Sell Put/Call option)3大潛在風險分析!
認識股票期權(Options)
我是看了以上兩篇文章,才對選擇權豁然開朗,因為網路很多網站其實都是寫「指數型」的選擇權,但我在意的是「履約的實際對象」為何,所以一直搞不懂。不過在我有了初步的理解之後,我覺得指數型的選擇權會比股票型的還危險,因為他並沒有實體的「股票」作為履約對象,所以如果要當賣方的話,就會有保證金的風險存在。但我這次研究的是股票的選擇權,在實際操作之後我發現只要在自己的資金水位可以承受的範圍下,選擇權真的是一個不錯的好東西。
選擇權入門教學》什麼是選擇權(期權)?如何買賣?
因為很多文章都有介紹選擇權的基本型態,所以我這邊不贅述,建議大家可以看完市場先生的文章,對買賣方有一定的了解,再繼續看下去。因為我是直接跳過買方,直接當賣方,所以下面分享的就是賣方的心得。我覺得以賣方來說,當你Sell Call的時候,表示你已經不看好這檔股票,甚至覺得他以後會下跌,所以就可以設定一個Sell Call; Sell Put 反之,如果你看好這檔股票,你就可以Sell Put買入。不過,許多操作選擇權的人並不會到期之後讓他行權,而是會選擇平倉的方式,為了讓大家更清楚,下面會舉一個實際的例子跟大家分享。
為了測試選擇權賣方,我在3/4 Sell Put一口(100股),用履約價3元成交的選擇權,要價設定為1.7元/股,而我在成交的收到了169.95元,中間的0.05元應該是被系統抽走了,或是搓合的成交價。而我在3/5到期的時候沒有做任何的動作,所以當天晚上FT就寄信給我說這個合約要被Assigned(履約),其實我是在3/6才看到,心中覺得怕爆,真的要花300元買入這一口嗎?不過為了測試,就等到3/8開盤,在帳戶紀錄真的多了一筆用300元買入的100股,當我萬念俱灰的時候,突然發現在股票欄位的成本竟然是1.3元,於是我用300元減去我收到的169.95元,發現130.05這個數字,除以100之後就是1.3005元,也就是說如果在你收到的權利金不花掉的情況下,你買這100股其實只花了自己的130.05元,當天的股價大約在1.09~1.22之間,不過在3/11收盤又漲到了1.42元,如果這時候全部出清的話,等於你獲利了約10%。
經過了這次的測試,我發現當選擇權賣方的確可以買到低價的股票,當然也要你對這支股票所謂的低價是有概念的,像我另一檔選擇權每一股的成本大約在1.25元左右,如果這檔股票未來持續漲,那等於我就是用別人的錢來幫我買低價的股票。經過這次的測試,Sell Put的確可以讓你買進低價的股票,只要你的現金水位夠、又看好這支股票未來的漲勢,是可以反覆靠這著模式去操作,讓你每個月有固定的現金流,當然這個方式我自己也還在實驗當中,不能保證是絕對有效的,而且目前也只敢找這種雞蛋水餃股來測試。
上面的選擇權介紹,真的是一個初心者的小小嘗試下的產物,但實際去了解之後,其實選擇權的危險在於你不瞭解他是什麼而去操作,就跟買股票的狀況一樣:不要去碰自己不懂的東西。選擇權通常就是在給機構或法人拿來做避險的工具,他們可以用Sell Call來規避股票暴跌,用Sell Put來買低價股票,當然還有更多不同的組合招,但對現在的我來說,基本的工具先操作一段時間後,在往進階前進,畢竟能實際賺錢還是最重要的。
留言
張貼留言