JerryXan 一篇文章 - 《JerryXan玩美股》剛入新手村就立刻被地龍踩死的我 (2020年2月底總結)，其中一段提到『資產分配其實是很重要的原則，目前是希望之後能夠做股票50%、債券40%、黃金10%的配置。』，由於自己以前不曾接觸過債券，所以也想說做一點作業，讓自己有防守型的標的物，就簡單的做了以下紀錄，方便自己建置自己知識體系。
什麼是債券？
大家在跟朋友借錢的時候，都會約定多久時間將錢還清，以及這次借的錢會給算多少利息，並且也會簽訂借據。政府、金融機構、私人企業需要去大量地錢進行大型建設建設時，其中一個金錢方式是跟大眾借錢，然而簽訂的「借據」既為債券。債券上面會寫上每期（月/季/半年/年）支付固定的利息、並且到期時則是會一次還清票面面額上的本金。
債券基本特性：固定領配息、到期根據面額還本金
那這樣聽起來不是跟定存相同，有定期配息，並且約滿可以拿回來，這樣債券比定存高，買債券一定是好的？
其實並不然，因為借錢的人會有風險無法如期給予配息或是把債券兌換成錢，所以買債券時候，勢必需要多花一點時間去觀察期借錢單位的履約能力。
股票和債券的區別
- 發行者不同
無論是政府、金融機構、私人企業，都可以發行債券，而股票則只能是股份制企業才可以發行。
- 收益穩定性不同
由於債券在購買之前，利率已定，所以最後到期可獲得最後的金額都是固定的，所以不管發行債券的經營獲利都與此無關。然而股票的配息會隨股份公司的盈利情況進行調整。
- 風險性不同
股票投資對象，是金融市場上的主要投資對象，其交易轉讓的周轉率高，市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低，風險大，但卻又能獲得很高的預期收入，因而能夠吸引不少人投進股票交易中來。債券可以像股票一樣，隨時在公開市場上買賣交易，所以會因為市場變動，債券每天的市價也會變動。
債券有哪些種類？
根據發行者來進行區分：
- 公債券(風險低)
- 國債券：一國的中央政府發行的債券。
- 地方債券：一國的地方政府發行的債券，一般屬於免稅債券，即投資者無需就收取的利息支付稅項，但利率一般較需繳稅債券低。
- 金融債券(風險高)：金融機構發行的債券。
- 公司債券(風險高)：上市公司發行的債券。
- 美國債券(風險低)：美國的公司或美國政府債券，通常是風險相對低的債券
- 已開發市場債券(風險低)：英國、德國、日本、澳洲…
- 新興市場債券(風險高)：中國、俄羅斯、印度、巴西、印尼、南非
因次依照上述分類可以同時成立，例如美國公債、中國公債、日本公司債、俄羅斯公司債..等，之前了解公司債本來就風險高了，假如又是新興市場的公司債，你心裡就會有敵
買債券我要注意的重點是？
債券組成有以下3個最主要的元素：
1. 債券面值：面額多少錢，也就是到期時債主可以根據這張債券拿回的錢
2. 票面利率：每年會給的利息，也就是債券的殖利率
3. 到期日：到期之前每期固定要給利息，到期後就要還回債券面值的資金
2. 票面利率：每年會給的利息，也就是債券的殖利率
3. 到期日：到期之前每期固定要給利息，到期後就要還回債券面值的資金
以下有5個影響債券報酬高低的主要因素：
- 風險評等 ：平均的殖利率與風險評等。
所謂的殖利率可以視為當你投入多少錢，將會獲得利息，然而高利息的金融商品，相當於其風險等級也是相當高。
- 存續期間：平均到期年數、存續期間
但你可能會問，買ETF 或是 債券型基金，他一次採買的債券各自不同時間區間，改怎樣判斷呢？
在債券基金上面，會提供一個資料『effective duration（平均有效存續期間）』或『average maturity』，可以參考此部分資料。
- 利率：利率風險
我們常聽到某某國家升息或是某某國家降息，你了解會有怎樣的影響嗎？
所謂的升降息，是指當國的存放在銀行的利息，依照這樣思路來看，
當升息，大家就會把錢存到銀行去，若你債券買的比較找，其配置的利息將會比銀行利息差，且新發售的債券也會優於舊的債券，反之降息情況就會相反。
此部分對於買債券型ETF以及債券型基金來說，這部分影響相對於來說沒那麼大，因為此類型的投資標的物，他會動態調整的，假如你在選擇標的物時，若有認真挑選不要過度集中，即可將此風險調降。
所謂的升降息，是指當國的存放在銀行的利息，依照這樣思路來看，
當升息，大家就會把錢存到銀行去，若你債券買的比較找，其配置的利息將會比銀行利息差，且新發售的債券也會優於舊的債券，反之降息情況就會相反。
此部分對於買債券型ETF以及債券型基金來說，這部分影響相對於來說沒那麼大，因為此類型的投資標的物，他會動態調整的，假如你在選擇標的物時，若有認真挑選不要過度集中，即可將此風險調降。
- 匯率：匯率風險
由於債券會以強勢貨幣發行或是當國的貨幣，中間會存有匯率風險。
- 違約率：違約率(Default rate)與回收率(Recovery rate)
在風險來說，國家發行的公債發生違約的情況相對來說較低，只有所謂的高收益債券才會有這部分風險，但一但景氣全球不佳，這風險將會提高。
違約率：就是有多少比例的債券違約，當違約率大幅提升時高收益債就會損失慘重，這時通常也是股市大跌的時候。
回收率：就是違約後可以拿回多少本金，因為債券的償債順位優於股票，通常不至於全部拿不會來。
我買債券可以怎樣買？
我們在前面文中場提到債券基金以及債券ETF，比較適合我們普遍投資者，當然也是可以在券商上面直接購買債券，由於目前此部分三木生還沒操作，等後續可以針對我購買債券策略進行分享。
由於上面的說明是自己學習投資前的作業準備，投資時常看到的『不要買自己不懂的東西』，然而不懂的東西，需要先摸索過後，知道其背後運作的原理，再去設定驗證假設，去操作，學到的都會是自己的。
可能上面有說明的不清楚，可以提出來討論，也讓我了解自己是否理解的有誤，感謝各位。
由於上面的說明是自己學習投資前的作業準備，投資時常看到的『不要買自己不懂的東西』，然而不懂的東西，需要先摸索過後，知道其背後運作的原理，再去設定驗證假設，去操作，學到的都會是自己的。
可能上面有說明的不清楚，可以提出來討論，也讓我了解自己是否理解的有誤，感謝各位。
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債券投資入門第一課》債券是什麼？有哪些種類？(債券、債券基金、債券ETF)
升息好還是降息好？利率的無解難題
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